“融資環(huán)境越來越糟糕，2016年上半年公布的投資事件是去年的35%，企業(yè)不要糾結(jié)于高估值，拿到錢是最重要的。”紫金文化產(chǎn)業(yè)基金總經(jīng)理周春芳在7月27日融資中國2016文化產(chǎn)業(yè)資本大會上表示。
據(jù)周春芳介紹，紫金文化基金為毅達資本管理的國內(nèi)成立最早的文化基金之一，成立于2010年3月，已發(fā)行兩期，總規(guī)模40億元。一期規(guī)模20億元，2014年基金基本投完。二期基金20億元，已經(jīng)投資的項目80多家，分別在文化各個細分領(lǐng)域，也包括特色文化領(lǐng)域，主要在文化旅游方面、演藝方面。目前紫金培育的上市公司有三家，近期，有一家開始新股發(fā)行。
文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷黃金十年后 發(fā)展路徑巨變
追溯文化產(chǎn)業(yè)的規(guī)模發(fā)展史，從2006年至今，中國的文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展毫無爭議的經(jīng)歷了“黃金十年”，2006年中國的文化產(chǎn)業(yè)規(guī)模為5123億元，2015年這一數(shù)值為2.53萬億元，10年成長了5倍。
簡單歸結(jié)推動文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的因素，周春芳認為有三個，第一，政策因素。2009年國務(wù)院發(fā)布《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》，第一次把文化產(chǎn)業(yè)納入國家戰(zhàn)略新興性產(chǎn)業(yè)。周春芳透露，紫金文化產(chǎn)業(yè)基金就是該政策出臺后醞釀的產(chǎn)物，隨后的幾年中，全國大大小小的基金陸續(xù)成立，“2012年統(tǒng)計約有150支左右，1000億元的規(guī)模。”第二，經(jīng)濟因素，“按照國際經(jīng)驗，人均GDP超過3000美元時，文化消費快速增長，達到5000美元時，文化消費會井噴，而在中國，2012年超過了5000美元。第三，則是周春芳認為最關(guān)鍵的因素，即技術(shù)對文化產(chǎn)業(yè)的推動。
通過過去五年對文化產(chǎn)業(yè)的細分研究，周春芳認為，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)涵發(fā)生了一些變化，“2010年我們把廣播影視、圖書出版、新聞出版列在傳統(tǒng)媒體業(yè)，當(dāng)時的投資思路分三塊，第一是傳統(tǒng)媒體轉(zhuǎn)企改制的政策紅利。第二是文化娛樂消費升級的經(jīng)濟紅利。第三，技術(shù)帶來的紅利，新興文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”
但到了2012、2013年，周春芳和團隊發(fā)現(xiàn)，分類越來越困難，因為新興投資數(shù)量越來越大，2015年，紫金的另一位合伙人建議，把傳統(tǒng)媒體業(yè)去掉，直接用廣播影視、新聞出版，新興媒體則直接納入影視業(yè)，屬于創(chuàng)業(yè)的納入創(chuàng)業(yè)，文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑發(fā)生了巨變。
從細分來看，如今，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，已經(jīng)逐步成為主流的業(yè)態(tài)。第二個特點，新技術(shù)廣泛應(yīng)用于傳統(tǒng)文化產(chǎn)業(yè)。第三個特點，傳統(tǒng)和新興界限已經(jīng)非常模糊，可以完美融合。“我們認為未來文化產(chǎn)業(yè)的特色應(yīng)該是技術(shù)模式創(chuàng)新企業(yè)。”
技術(shù)升級拉動文化產(chǎn)業(yè) 自媒體廣告將成主流
周春芳說技術(shù)變革對傳統(tǒng)媒體是顛覆性的。
以廣告為例，報業(yè)廣告在2012年開始斷崖式的下滑，同年網(wǎng)絡(luò)廣告遠超報業(yè)，2014年網(wǎng)絡(luò)廣告第一次超過電視廣告的總額。2015年，移動廣告市場達900億元份額，成長性遠高于網(wǎng)絡(luò)廣告。
從這些不難看出，傳統(tǒng)媒體衰落，新興媒體快速成長，而這正是技術(shù)變革帶來的影響。“今天的新媒體可能就成為明天的傳統(tǒng)媒體。”周春芳表示，未來以自媒體廣告為核心將成為主流。
而消費升級則是拉動文化領(lǐng)域大發(fā)展的另一因素，讓人感觸最深的即是電影行業(yè)的爆發(fā)。周春芳同樣是分享了一組數(shù)據(jù)，2014年-2015年，電影的直接產(chǎn)業(yè)規(guī)模從685億到1000億，增長了46%，2016年預(yù)計，整個電影的市場預(yù)計還會增長40%。
周春芳做了一個細分，在2015年消費對電影產(chǎn)業(yè)的拉動大約是在63%的貢獻度，在2016年預(yù)計會達到67%。所以說消費對文化產(chǎn)業(yè)、對影視的貢獻度是非常高的。除了電影片數(shù)的翻倍增長，電影票房也從2008年的43億元，達到了2015年的440億元。
周春芳每年都會對文化產(chǎn)業(yè)的歷史做梳理，但她認為，技術(shù)、模式創(chuàng)新的快速變革，讓投資人對于文化產(chǎn)業(yè)未來的預(yù)測變得更加困難。
“我們把投資的一些案例拿出來，發(fā)現(xiàn)每個企業(yè)發(fā)展的路徑和模式都不一樣，以前總認為簡單的商業(yè)模式是最好的，但發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)推動下的很多文化企業(yè)商業(yè)模式盈利點很多。”
例如，紫金投資的一家蘇州的文創(chuàng)平臺，通過云計算切入，為影視、游戲、動漫的上游的制作方和下游搭建了平臺，還提供很多創(chuàng)業(yè)素材，包括資金、人員等，實現(xiàn)共享經(jīng)濟。它的盈利點非常多，有制作的收入、還有金融的收入。
投資的另一家則以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為賣點的財經(jīng)視頻企業(yè)，這家公司會接觸所有能通達客戶端的渠道，比如有線電視IPTV、微信、APP等，在紫金投資前，該公司還是通過版權(quán)收費的傳統(tǒng)模式，但創(chuàng)始團隊勾勒的培訓(xùn)收費、網(wǎng)紅打賞等盈利點，都在獲得融資后，逐一實現(xiàn)。“他們對客戶做了精準(zhǔn)的細分，就讓每個盈利點邏輯性都很強。”
周春芳舉例的第三家公司是用股權(quán)投資模式來服務(wù)影視項目的，影片的制作成本很高，資金需求很大，這家公司從金融服務(wù)切入，除了提供影視行業(yè)的金融服務(wù)，他還收購了一些影視新媒體公司，同時還做了眾籌平臺，“從制作、到發(fā)行、廣告都有他的投資布局，把產(chǎn)業(yè)全部打通了。”
周春芳認為，這些案例恰恰說明了，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展其實路徑非常多，“百花齊放”。太多的可能同時也讓文化創(chuàng)業(yè)投資需要挑戰(zhàn)更多未知。
如果說這其中是否有規(guī)律可循，周春芳認為有四個詞可以表述，技術(shù)、創(chuàng)新、速度、融合。
拆分來說，周春芳表示，從資本角度來看，如果不能加入新技術(shù)的文化公司已經(jīng)很難得到市場的青睞。而創(chuàng)新則要求不僅是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，也包括資源整合創(chuàng)作、跨界合作創(chuàng)新。速度則要求創(chuàng)業(yè)者不能懈怠，要不斷試錯快速迭代，為客戶創(chuàng)造源源不斷的新體驗。融合在周春芳看來，未來會越來越成為企業(yè)的核心競爭力之一。
融資惡劣的企業(yè)維持高估值還是盡快融資?
對于政策環(huán)境的認知，周春芳的第一個感受是監(jiān)管越來越嚴，例如，新聞出版廣電總局今年出臺了一系列與網(wǎng)絡(luò)出版、移動游戲出版、網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目等相關(guān)的監(jiān)管政策，同時，證監(jiān)會IPO借殼進度趨緩。
其次，從行業(yè)角度，新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式層出不窮，從藍海到紅海的周期越來越短，這就對創(chuàng)新能力要求越來越高。
第三，從資本的角度，融資環(huán)境越來越惡劣，“2016年上半年公布的投資事件是去年的35%”。同時投資機構(gòu)也越來越理性，“企業(yè)面臨的問題是要維持高估值還是盡快融資。”
另外，互聯(lián)網(wǎng)思維帶來的免費、補貼等燒錢模式，則需要面對現(xiàn)實盡快盈利。“有些風(fēng)口可能是陷阱，我個人認為企業(yè)生存是第一位的，先活下去，一定要高度重視現(xiàn)金流。”
周春芳建議文化企業(yè)，人是第一位的要素，要高度重視創(chuàng)業(yè)家、創(chuàng)業(yè)團隊的作用。第二，關(guān)注新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)，要追新求新、標(biāo)新立異、引領(lǐng)潮流，寧可冒風(fēng)險，也不要墨守成規(guī)。“技術(shù)創(chuàng)新能夠建立起更高的壁壘，很難被模仿。”
第三，好的技術(shù)商業(yè)模式要快速推進，尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要不斷的去試錯，快速迭代。
第四，要重視資本的力量，敢于融資，快速融資。“不要糾結(jié)于高估值，拿到錢是最重要的。”最后就是結(jié)合企業(yè)的實際情況做好資本運作的規(guī)劃。
