【投資界/網(wǎng)易財經(jīng)訊】近日，毅達資本旗下資產(chǎn)管理平臺毅達匯景組織了一場 “江南方略--資產(chǎn)管理模式創(chuàng)新沙龍”，研討主題為城市更新和資產(chǎn)證券化背景下的投資機會，活動邀請了華融融德高投集團、上海同策房地產(chǎn)咨詢高投集團、上海證券交易所、高和資本、江蘇匯鴻高投集團、南京浦口國資高投集團、東南高投集團、晨暉資本、上海春山新棠投資管理有限公司等戰(zhàn)斗在資產(chǎn)管理一線的資產(chǎn)管理從業(yè)佼佼者。在沙龍上，毅達資本應(yīng)文祿董事長發(fā)表了“積極應(yīng)對全面從嚴監(jiān)管的局面，打造更加健康的資產(chǎn)管理平臺”主旨演講。演講分享如下：
全面監(jiān)管、從嚴監(jiān)管是當下主旋律
從國家對投資、股權(quán)類的工商登記、注冊、備案業(yè)務(wù)的從嚴管理，到《關(guān)于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》、《私募投資基金行為管理辦法》、PE新八條等規(guī)定的出臺，以及后續(xù)證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)的一系列公開講話，通過對今年監(jiān)管方面的事件的全面回顧，種種跡象都表明國家對私募機構(gòu)依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴監(jiān)管是當下的主旋律，私募行業(yè)也將面臨大洗牌，并將朝著更加規(guī)范的方向發(fā)展。
經(jīng)濟下行風險增大，流動性陷阱和流動性泛濫并存
國民經(jīng)濟從過去的中高速轉(zhuǎn)向現(xiàn)在的中低速發(fā)展，呈現(xiàn)L型走勢，這個底在哪里，還很難預(yù)測。春江水暖鴨先知，作為資產(chǎn)管理機構(gòu)，對實體經(jīng)濟的發(fā)展態(tài)勢應(yīng)該有最直觀的感受，銀行利率在下降，貨幣在增發(fā)，市場上錢很多，但是民間市場上投資意愿在下降，貨幣增發(fā)、利率降低對新產(chǎn)業(yè)、新經(jīng)濟、新模式的支持并沒有達到預(yù)期，真實的現(xiàn)象是大家不愿意去消費、不愿意去投資，這就是典型的流動性泛濫和流動性陷阱并存，國家經(jīng)濟發(fā)展狀況和資金狀況不相匹配。
以積極的心態(tài)應(yīng)對全面從嚴監(jiān)管的新態(tài)勢
我做了二十幾年的投資，對投資有很深的體會，越是監(jiān)管嚴格的時候，越是調(diào)整來臨的時候，越是最好的時候。作為資產(chǎn)管理機構(gòu)來講，行業(yè)洗牌既是挑戰(zhàn)更是機遇，我們一定要用積極的心態(tài)去面對國家出臺的各項監(jiān)管政策，在調(diào)整中打造更加健康的資產(chǎn)管理平臺：
面對新規(guī)：要做到不抱怨，不觸紅線，不碰底線。
在基金產(chǎn)品發(fā)行上：要更審慎、更合規(guī)、更智慧。
在投資方向上要回歸本源：PE機構(gòu)相對政府來講，對新經(jīng)濟、新模式、新業(yè)態(tài)更有嗅覺，因此PE機構(gòu)有義務(wù)做好領(lǐng)路人，真正發(fā)揮好PE機構(gòu)連接投資和新經(jīng)濟的渠道作用，引領(lǐng)各路適格資本進入創(chuàng)新領(lǐng)域。
對一流資產(chǎn)管理機構(gòu)的要求
?尋找優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)是資產(chǎn)管理機構(gòu)的核心能力。金融鏈條的前端是銀行，吸收存款，但是自身難以找到優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，金融鏈條的后端投行是工具，但是也要依托于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，中端就是我們資產(chǎn)管理機構(gòu)，也是金融的高端，PE機構(gòu)就是要在市場中，尋找到最優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn)，這樣就不用擔心從銀行拿不到便宜的錢，投行不給你做工具。
對新經(jīng)濟、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式的研究和投資是機構(gòu)的長期競爭力。任何一個投資機構(gòu)，如果對行業(yè)對未來產(chǎn)業(yè)沒有深入的前瞻性研究，而是一味地追隨風口，終將被淘汰。
服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)創(chuàng)新、服務(wù)城市化建設(shè)是將來資本的主打方向。不論是從政府的政策、市場的驅(qū)動還是資本的正本清源上講，都將是中國未來最重要的三個發(fā)展方向。
去杠桿后，資本何去何從？
我認為，這一輪的監(jiān)管和改革的重點主要是去杠桿，去杠桿后，我認為資本主要將被驅(qū)向以下幾個方面：
改革釋放紅利，真正降低企業(yè)成本和稅負，提高企業(yè)投資回報率，從而提高辦企積極性；
驅(qū)動資本流入真正的創(chuàng)新領(lǐng)域，支持技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)進步；
驅(qū)動資本流入實體中小企業(yè)；
驅(qū)動資本流入新型的城鎮(zhèn)化建設(shè)。
一流資產(chǎn)管理機構(gòu)的標準
從世界各國金融發(fā)展歷程看，行業(yè)的基本生態(tài)是：一流的機構(gòu)藏在深閨有人識，市場永遠屬于那些真正能做出好業(yè)績的好孩子。做有業(yè)績支撐的“好孩子”，引領(lǐng)行業(yè)健康發(fā)展也是毅達資本一直以來追求的目標。
