繼威創(chuàng)股份之后，“和君系”投資版圖再下一城。日前，國電清新(002573)披露，控股股東北京世紀地和科技以大宗交易方式減持公司股份4.94%，接盤方主要是和君系旗下的上海和君投資咨詢公司、和君灃盈資產管理公司。
????至此，和君系在A股投資版圖已逐漸清晰，投資方式涵蓋PE(私募股權投資)、“PE+上市公司”、PIPE(私人股權投資已上市公司股份)等，甚至還包括借殼等手段。對于上市公司而言，與硅谷天堂、和君系等機構聯(lián)姻形成利益捆綁體，在優(yōu)化股權為資本重組鋪路的同時，客觀上也實現(xiàn)了一定程度的市值管理。
????再下一城
????10月9日，北京世紀地和科技以19.7元/股的價格通過大宗交易方式減持國電清新2632.89萬股，約占公司總股本的4.94%。
????對此，世紀地和表示減持意在優(yōu)化國電清新股權結構，在減持之前，世紀地和直接持有國電清新50.15%股權，系絕對控股。本次減持共涉資5.19億元，接盤方為上海和君投資咨詢公司、和君灃盈資產管理公司及自然人王瑜珍，但國電清新并未披露王瑜珍的具體身份及各方接盤明細數(shù)據(jù)。
????據(jù)了解，上海和君投資咨詢公司是和君系旗下主要的二級市場投資平臺，而和君灃盈資產管理公司剛于今年7月28日獲得國家工商總局企業(yè)名稱核準，亦為和君系成員。
????所謂和君系，是指以和君高投集團為核心，包括上海和君投資咨詢公司、北京和君咨詢公司、鄂爾多斯東聯(lián)和君、天津和君企業(yè)管理咨詢公司等在內的資本運作平臺，受和君系核心人物王明富控制。當然，和君系還包括和君商學等產業(yè)。
????在國電清新之前，和君系在二級市場亦有同樣案例。今年7月18日，威創(chuàng)股份控股股東VTRON INVESTMENT LIMIT(威創(chuàng)投資)通過大宗交易平臺減持公司股份4.99%，減持原因與國電清新如出一轍，均為優(yōu)化股權結構。該交易受讓方便是上海和君投資咨詢公司和鄂爾多斯東聯(lián)和君，二者共斥資2.7億元。
????從目前的股權結構來看，和君系已成為威創(chuàng)股份第二大股東，并且極有可能是國電清新第三大股東。
????威創(chuàng)股份與國電清新并無關聯(lián)，不過記者注意到，兩公司均系股權較為集中的中等市值公司，尤其是威創(chuàng)投資在減持后，依然持有威創(chuàng)股份54.64%的股份。
????從和君系及與之類似資本的運作思路來看，和君系并非只是簡單的財務投資者，此番入股國電清新疑為PIPE方式。記者在和君高投集團官網(wǎng)了解到，PIPE系和君系主要投資方式之一，其投資模式是參與大宗受讓或定向增發(fā)，持股比例一般在5%以上，其核心是“大比例集中持股，確保舉牌或鎖定”。
????據(jù)統(tǒng)計，除威創(chuàng)股份與國電清新之外，和君系尚未進入其他A股公司前十大流通股東之列。
????精準狙擊
????二級市場投資并非和君系的主要投資方式，現(xiàn)有的案例表明，和君系在并購咨詢領域也很出彩，甚至超過精于“PE+上市公司”模式的硅谷天堂。與和君系相關的兩家公司齊心高投集團、富春通信均已停牌籌劃重組。
????今年6月份，較少直接作為投資主體的和君高投集團與齊心高投集團設立齊心和君產業(yè)基金，其中和君高投集團以普通合伙人角色出資2000萬元，齊心高投集團及另一出資人共同出資4.8億元，作為齊心和君產業(yè)基金的有限合伙人。
????按照協(xié)議，和君高投集團是齊心和君產業(yè)基金的執(zhí)行事務合伙人，負責具體運作該基金。就在基金成立后不久，齊心高投集團突然宣布停牌重組，原計劃于昨日披露重組預案并復牌，后因重組事項尚在審核中，延期復牌。
????相對于齊心高投集團，和君系對富春通信的投資更為精準，并直接撼動了富春通信的股權架構。
????去年8月29日，富春通信控股股東福建富春投資決定增資擴股，引入和君高投集團與鄂爾多斯東聯(lián)和君增資886.79萬元。該公司原系富春通信實際控制人繆品章及其女繆知邑全資控制，原注冊資本為1000萬元。
????而后，和君高投集團與鄂爾多斯東聯(lián)和君各認購50%。認購完成后，繆品章對富春投資的持股比例從90%降至47.7%，而和君高投集團及鄂爾多斯東聯(lián)和君的合計持股比例則為47%，幾乎與繆品章持平。
????由于和君系實際上已控制了富春投資近半數(shù)股權，基本上可視為富春通信聯(lián)席控股股東，對富春通信有著極高的話語權。今年7月18日，富春通信宣布停牌重組，目前重組各方正在進行盡職調查、審計、評估等工作。
????可以預見的是，一旦齊心高投集團、富春投資發(fā)布重組預案并復牌，和君系賬面浮盈將急劇攀升。
????借殼退出
????在PE領域，和君系同樣長袖善舞，綜合運用了直接投資、間接投資、甚至借殼方式投資等多種方式。公開數(shù)據(jù)顯示，和君系至今已以PE方式共投資約50家企業(yè)，至少有6家企業(yè)已成功上市。
????2009年10月28日，適值創(chuàng)業(yè)板開閘前夕，天津和君企業(yè)管理咨詢公司以1450萬元對價受讓聚光科技前身聚光科技有限公司0.87%股權。此外，由和君系擔任管理人之一的天津和光股權投資基金合伙企業(yè)也受讓了聚光科技有限公司1.22%股權，耗資2042萬元。
????緊接著在2010年4月份，上海和君薈盛股權投資合伙企業(yè)則以2244萬元的價格參與了太空板業(yè)前身太空板結構工程公司的增資擴股，持股4.51%。資料顯示，上海和君薈盛的執(zhí)行事務合伙人便是上海和君投資咨詢公司。
????當年8月份，上海和君投資咨詢公司更是直接出資1191萬元，認購了珈偉股份前身珈偉實業(yè)1.97%股權。9月份，和君系擔任管理人之一的天津和光遠見股權投資基金合伙企業(yè)出資2300萬元，參與三豐智能前身黃石三豐機械公司增資擴股，取得6.85%股權。
????記者注意到，和君系自投資上述項目至項目上市，周期一般在兩年之內，運作速度超過很多PE機構。尤其是三豐智能在和君系入股一年后，便于2011年11月上市，速度之快令人稱奇。
????當然，和君系最成功的案例當屬易成新材料，該公司隸屬于平煤神馬高投集團，系平煤股份、神馬股份關聯(lián)方。
????2012年5月份，易成新材料被平頂山市政府金融辦確定為當年首批重點上市后備企業(yè)。其中，和君系作為主要管理人的天津和光遠見股權投資基金合伙企業(yè)系易成新材料第6大股東，持股2.67%。
????然而受制于光伏企業(yè)的低迷，易成新材料公司上市之路并不順利。在此背景下，平煤神馬高投集團決定與競爭對手新大新材展開合作，即易成新材料借殼新大新材。
????經(jīng)過近一年的籌備，易成新材料公司最終于去年5月份完成借殼，和君系亦由此獲得資本退出渠道，解決了IPO暫停兩年的困境。
????回溯和君系投資路徑不難看出，和君系投資版圖已遍布各個領域，并逐漸成為資本市場新銳。和君系會是另一個硅谷天堂嗎?
