本報記者 陳 澄
毅達資本由江蘇高科技投資高投集團內部混合所有制改革組建，在行業研究能力、資產管理規模、投資專業化程度等方面穩居行業前列，是國內最具影響力的創業投資機構之一。在毅達資本眼中，獨角獸應該是什么樣子的？其對我省某家半導體材料企業的投資，就可從另一個維度，見證一只獨角獸的發展。
目前，隨著電動汽車、綠色能源、全球可持續理念及國家對于低碳排放的要求，具備多種優勢的第三代半導體成為熱點。氮化鎵作為第三代半導體的明星材料，是實現“綠色能源”的核心器件。我省某企業成立于2015年，是第三代半導體硅基氮化鎵領域全球龍頭，企業通過自主研發，攻克了8英寸硅晶圓襯底上外延生長氮化鎵單晶材料的世界級難題，首次實現8英寸硅基氮化鎵外延與芯片的大規模量產。在胡潤研究院發布的《2023全球獨角獸榜》上，該企業以超過200億元的估值入選。
“2019年8月，我們就在一次盡調過程中與企業首次接觸，建立聯系，并保持了長達2年時間的跟蹤，到了2021年10月，我們了解到企業正在開展新一輪融資，經溝通爭取獲得投資機會后，于當年12月完成投資。”毅達資本相關負責人介紹，獨角獸企業通常有3個特點：一是估值有較高門檻，二是成立時間較短，三是在成長速度上有非常大的爆發力。而且，獨角獸企業對投資者的要求非常高，有著非常高的技術壁壘，疊加“成長股”和“科技股”兩大投資難點，要想做好獨角獸企業的投資，難上加難。
在這樣的背景下，毅達資本展開了詳細的盡職調查工作。投資項目團隊首先對企業主要負責人、核心管理團隊、關鍵技術團隊、上游供應商、下游客戶、合作伙伴、產業專家開展了大量的交流訪談；接著，公司內部律師團隊、CPA團隊又進行了獨立的法務和財務盡調，經過與業務盡調的交叉驗證，這只獨角獸的成色進一步得到了驗證。
而在完成投資后，毅達資本積極幫助企業對接產業鏈上下游資源，以及對接相應的設備供應商、下游潛在客戶等。隨著氮化鎵應用市場快速發展，毅達資本還繼續全力支持公司加速技術迭代，不斷提升業務規模和領先優勢。
“投資就是投人，我們非常看好這個創業團隊。”上述負責人表示，對企業家“畫像”，毅達資本堅持了很多年。項目團隊在匯報項目時，公司的投委會都會要求項目組在盡調過程中將創始團隊特別是創始人的畫像精準地畫出來，這個畫像在很大程度上決定了未來創始人是否有能力將企業帶領到更高的高度，以及為機構帶來更好的投資回報。
截至目前，毅達資本在半導體、生命科學、新能源、高端材料、新一代信息技術等為代表的14個關鍵核心科技領域投資占比已經超過90%，這也都是獨角獸“現身”頻繁的領域。
那么，這些企業如何才能進一步成長為未來的科技之星？毅達資本認為，對于科技企業來說，要不斷提升自主創新能力，拓寬“護城河”，只有那些被寬闊的、長流不息的“護城河”所保護的產品或服務，才能得到創投資本的青睞，在更長的周期中實現更快的發展。
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